福建14033内部控制与风险管理备考冲刺
福建14033内部控制与风险管理教材配套指导书
企业的演进
一、业主制企业
个人出资,企业的成立方式简单;资金来源主要依靠储蓄、贷款等,但不能以企业名义进行社会集资;承担无限责任;企业收入为业主收入,业主以此向政府缴纳个人所得税;企业寿命与业主个人寿命联系在一起。
二、合伙制企业
一般合伙人对所有债务负有无限责任,有限合伙人仅限于赋予其出资额相应的责任
三、公司制企业
公司制企业的概念及其特点
资本多元化、公司法、公司章程、独立法人、有限责任
公司治理产生的背景
- 1776 年,亚当.斯密在其《国富论》中首次提到“公司治理问题”,它是公司治理研究的源泉。
- 20 世纪 80 年代中期英国《公司治理财务报告》 (公司治理:公司的权力、责任和利益如何分配)
- 狭义概念的公司治理是指公司所有者,主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制,即通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权力与责任关系;
- 广义概念公司治理指企业中关于各利益相关主体之间的权、责、利关系的制度安排。两权分离20 世纪 30 年代开始出现的公司所有权与经营权的分离,引发了理论界对公司治理的关注。两权分离是持续存在的,公司治理也就成了公司发展中的必然选择。公司治理的动因
- 经理人的高薪引起了股东和社会的不满
- 机构股东积极主义的兴起
- 恶意收购对利益相关者的损害
- 公司丑闻案件是引发各国公司治理改革的直接动力
- 投资者投资对象的选择
- 新型公司治理模式的产生
公司治理的理论
从经济学角度看,公司治理产生的理论基础:1.委托代理理论 2.不完全契约理论 3.交易成本理论 4.产权理论委托代理理论
(一)所有者与管理层之间的利益冲突界定为企业的代理问题
(二)所有者与管理层之间的利益冲突将引发代理成本
(三)代理问题的解决或降低代理成本需要以公司内部的激励问题为代价
不完全契约理论
不完全契约理论的初创者是麦克里尔
(一)自有交易以来,契约就是不完全的
(二)当契约不完全时,将剩余控制权配置给投资决策中相对重要的一方是有效率的
(三)企业的剩余控制权由谁行使是由要素使用权交易合约事先安排的
交易成本理论
交易费用或称“交易成本”(transaction costs》的概念最早是由科斯(1937)在其论文《企业的性质》中提出的。
(一)资产专用性、交易频率和不确定性是交易(契约)属性的三个基本维度认
追随科斯的交易费用思想,威廉姆森(Oliver.Eaton. Williamson)在其代表作《资本主义经济制度》一书中引入了刻画交易(契约)属性的资产专用性、交易频率和不确定性三个基本维度。
(二)董事会是作为保护股东投资的一种治理结构而存在的产权理论
存在专用性投资的企业之间的契约是不完全的,这会影响各方的事前关系专用性投资,因此,应当设计某种最佳产权结构来保证最大化的联合产出。
最佳产权结构通常要求将企业的剩余控制权或所有权安排给投资重要的一方,或者投资不可或缺的一方
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